内蒙古11选5遗漏前三值:大摩董事长论金融业未来:大者愈大

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华尔街日报中文网
高闻
摩根士丹利董事长兼首席执行长

最基本的问题:银行是否会继续存在?答案是肯定的,因为社会将仍然需要它们提供的两个基本功能:将资金从提供者转移至使用者,以及为商品和服务的支付提供便利。

但未来100年里,科技进步、全球化和人口统计学的成果将像过去的100年一样极大地改变银行业的面貌。

尤其是科技进步将会继续助长竞争和非中介化。传统的个人银行业务会面临极大的压力,因为其最重要的吸储和放贷功能受到网络储蓄工具、众筹以及贷款财团的挑战,贷款财团由保险公司、养老基金和对冲基金等非传统竞争对手构成。

移动设备的普及让人们触手可及银行分支机构,实体的分支机构则变得落伍。美国目前有9.7万个银行分支机构,其中只有1万个左右将会幸存,其余都会消失。留下来的那些将成为社交场所,供人们在那里了解金融知识、参加有关储蓄和投资的讨论小组,较为高端的则是为客户提供专属的奢侈品和服务。

大且更大

与此同时,对于全球性大银行来说,在为企业、机构和政府提供大规模融资方面仍将存在大量的机会。势不可挡的整合将让大银行更大。规模经济以及电子科技无界限的特性将给大多数小机构带来毁灭性的打击,不过其中一些可能在?;ぶ饕寮喙苷呦滦掖?,或是凭借细分战略生存下来。

未来全球范围内的监管将变得更加协调一致。100年前,美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称:美联储)才刚刚成立,当时美国银行业监管主要在州层面。全球贸易活动的增加促成了一个监管的协调化进程——从1944年的布雷顿森林体系(Bretton Woods)到现在的巴塞尔协议(Basel Accords)。金融监管方面的民族主义不会完全消退,但经济互联性的现实将慢慢扭转局势,让事情朝着对全球监管构架有利的一面发展。

在资本市场上,国有制将慢慢减弱,因为发展中国家日趋发达,并将生产企业私有化,与此同时,工业将延续其创造性毁灭周期。这对维持一个虽然具有波动性但充满活力的市场来说是个好兆头。

资产管理将成为金融服务业的单一最大领域,因为在新的发达经济体,资本用户将成为资本来源,同时,随着全球人口老龄化,步入中老年的群体将不可避免地从消费者转变为储蓄者。迅速壮大的中产阶级将创造一个庞大的储蓄池,在投资方面,他们将寻求专业的建议和执行。

虽然这个新的投资者群体期待丰厚的金融投资回报,但他们也越来越希望自己的资本产生一个积极的社会回报。此外,许多人将看重与金融顾问间的人际关系,即便双方的会面是以数字视频会议形式进行的。

固定福利和政府退休金计划资金不足的问题最终还是需要解决,改革将促使更多人加入私营投资计划,进一步推动资产管理行业的发展。太多的资金追求太少的回报,可能为下一场百年一遇的全球金融?;裣路?。

希望与威胁

当然,科技会同时带来希望和威胁。通过追加保证金要求和实时监测可疑资金流,大数据应用显著增强了机构降低贷款损失、识别金融欺诈的能力。尽管这些工具十分强大,坚定的网络犯罪分子仍然能够找到窃取信息的途径,从而迫使各国在传统银行之外建立类似存款保险的实体,以应付资金窃取问题。

现金实物最终几乎将不复存在,硬币和支票簿也将进入博物馆。因为人们的金融交易将通过手持设备来完成,并以先进的生物识别技术来作为安全保障,甚至付小费也将通过电子方式完成。

但纸币不会完全消失。人们仍然需要在澳大利亚内陆地区某个人迹罕至的酒吧买啤酒,因为那个店主坚持只收现金的原则。毕竟世事难料。

注:英文原文于2014年7月14日刊登于《华尔街日报》,此为中文译文。